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中国経済の減速が鮮明になった。国家統計局が1月19日に公表した2025年10〜12月期（第4四半期）の実質GDP成長率は前年同期比4.5%増で、第3四半期（4.8%増）から伸びが鈍化した。
4.5%成長でも減速 内需の弱さが鮮明
ロイターによると、第4四半期の市場予想は4.4%増で、結果は小幅に上回った。一方、伸び率としては「3年ぶり低水準」とされ、消費と投資の弱さが改めて意識されやすい局面に入った。
同報道では、前期比（季節調整済み）でも1.2%増とされ、予想（1.0%増）を上回った。ただ、外需の底堅さが下支えする半面、長引く不動産不況などで家計・企業の慎重姿勢が残り、成長エンジンの内向き転換は道半ばという構図だ。
通年5%は達成 2026年は刺激策が焦点
2025年通年の成長率は5.0%となり、政府目標の「5%前後」を達成した。ロイターによれば、市場予想は4.9%だった。目標は守ったが、四半期ベースでは減速しており「達成=安心」とは言い切れない。
AP通信などは、輸出の強さが内需の弱さを補ったと伝える。今後は、対外環境の不確実性が高いなかで、景気下支え策をどこまで積み増せるかが焦点となる。財政・金融の追加支援が遅れれば、目標達成と実感の乖離が広がり、市場心理の冷え込みを招きかねない。
