本サイトの記事や画像はAIが公的資料や報道を整理し制作したものです。ただし誤りや不確定な情報が含まれることがありますので、参考の一助としてご覧いただき、実際の判断は公的資料や他の報道を直接ご確認ください。
東京・兜町の熱気が秋風を上回る。所信表明演説を終えたばかりの高市政権を映し、投資家は「高市トレード」と呼ばれた株高・債券安・円安の行方を測り直している。次の山場は、29・30両日に開かれる日本銀行の政策決定と、米大統領との首脳会談の中身である。市場は期待の物語から実現度の採点へと進みつつある。
「高市トレード」第2章、期待は現実と向き合う
総裁選を制して以降、東京市場は期待の物語を素早く織り込んだ。日経平均は最高値圏で推移し、先物主導の買いが現物に波及する場面も目立つ。場内では「第1章の主役は防衛とエネルギーだった」との声が早くも定着しつつある。熱に浮かされながらも、次の材料を探す目は鋭いままだ。
資源・エネルギー安全保障の強化を掲げる政策イメージが、原子力や電力関連に資金を呼び込んだとみられる。住宅ローンや不動産投資に敏感な内需株も、金利の先高観が一服するとの思惑で底堅さを保ったという見方が広がっている。テーマの波に個人マネーが乗る光景が続いている。
一方で、財政拡大への期待と警戒が同居し、超長期国債の利回りは上振れやすい局面が続いた。外為では円がじり安基調に傾き、輸出株の追い風との受け止めが広がる。短期筋の資金がテーマに集中する歪みも同時に濃く、値幅の大きさに身構える投資家の姿も少なくないと映る。
日銀会合へ、何を織り込むか
日本銀行は2025年10月29日と30日に金融政策決定会合を開催する予定で、決定内容は30日に公表される見通しである。市場の関心は、賃金と物価の持続性評価、長期金利の弾力的運用、資産買入れの運営方針に集まる。足もとのリスクバランスをどう描くかが注視点として浮かぶ。
会合後には30日15:30から総裁会見が予定される。政府との意思疎通をどう示すのか、ガイダンスの語調は前回から変わるのか。細部の言い回しやリスク評価の配点は、為替と長期金利のボラティリティに直結しやすい。金融と財政の「歩調」が問われる局面ともいえる。
仮に現状維持が続けば、企業収益の押し上げを手がかりに株式優位の地合いは保たれやすい。他方で、正常化の再加速がにわかに意識されれば、円の巻き戻しとともにバリュエーションの見直しが進む。市場はシナリオ間の確率を刻々と更新し、分岐点が近いことを意識している。
財政と連立の力学、演説が描いた輪郭
高市首相は2025年10月24日の所信表明演説で、物価高対策と危機管理投資を柱に据え、食料・エネルギー安全保障や国土強靱化、外交・安全保障までを束ねた経済運営の骨格を示した。官民の投資を広く呼び込む方針が前面に出ており、成長と安全の同時達成を掲げる構図が見える。
演説では、自由民主党と日本維新の会による連立政権を樹立したと明言し、「政治の安定なくして経済はなし」との認識を繰り返した。少数与党からの転換が決まった一方、歳出の優先順位や制度改革の設計には詰めが要ると映る。与党内の合意形成が速度を左右するとみられる。
政府は今後の外交日程で米政権との首脳会談に臨む姿勢も示している。通商や防衛装備、対内投資のメッセージ次第で、為替と株式の感応度は高い。市場は「財政のアクセル」と「金融のハンドル」が噛み合うかを静かに見極めており、期待の熱と警戒の冷たさが同居している。
